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V 型动荡折磨人,哪些品种未来或需多留心?

11-29 20:51 首页 EarlETF投资视界

周三的 A 股,好一轮 V 型反转走势。

这样的走势,对看盘的人绝对是心灵上的折磨。

现在的确是该考虑下一步品种选择和更替的时候了。

备选一:H 股

其实,通过 H 股间接投资 A 股大蓝筹,是我过去几个月一直坚持的思路——早在恒生 AH 股溢价指数刚刚飙升到 130 点的时候就是。

几个月过去了,上上下下之后,恒生 AH 股溢价指数依然在 130 点的位置,这意味着 A 股相较 H 股的溢价并未进一步扩大。事实上,过去几个月中,甚至出现过 A 股溢价的显著缩水,即 H 股的一度强势,虽然此后 A 股轮替强势,拉回了差距,但是显然持有 H 股,做过去几个月并不比持有 A 股大蓝筹更需要提心吊胆的。

相反,知晓 A 股溢价历史的人都知道,30% 的 A 股溢价,始终是悬在 A 股头上的达摩克斯之剑 ,毕竟不过是不太久之前,这个水平还不到 15%。

既然如此,如果还看好 A 股大蓝筹的未来行情,那么继续坚守 H 股,或者进一步从 A 股大蓝筹撤至 H 股,至少在相对估值上,可以多几分心安。

备选二:黄金

这几天,黄金表现不错。

甚至突破布林线上轨,有重新进入上升通道的迹象。

当然,这个自然是要感谢又开始不怎么平静的地缘政治、美国政府两党停摆的老把戏、比特币的不断飙升。

不过,这些不过是短期的刺激,真正推动黄金具有走强趋势的,归根到底的还是 美元指数的走弱 

兴业证券最近在展望 2018 年的黄金走势时,提及过两者的相关关系:

展望 2018 年,美元指数周期性顶部基本确认,但尚未进入趋势性熊市。未来美元指数进入趋势性熊市是贵金属开启牛市的必要不充分条件。贵金属真正进入牛市有赖于美元指数、美债实际收益率、市场风险偏好等因素的密切配合。

当然,作为一个技术派,眼下的黄金已经可以给予足够的关注了,即使作为分散 A 股风险的,也已经具有足够的关注价值了。对于 A 股投资者,利用类似黄金基金 (518800) 来操作,可以避免资金在不同交易渠道切换的麻烦。

医药股:明年的食品?

老股民都知道「喝酒吃药」,是消费股两大主流。

不过在 2017 年,这对消费股兄弟俩,真是走势差距巨大。

食品今年迄今上涨了整整 42.45%,再难找出一个更威风的行业了。而医药股不过上涨了区区 11.91%,连沪深 300 指数都没跑赢。

不过最近上海证券的一份研究报告中的三张图,有必要与诸位分享。

第一张,医药行业近年营收和利润回升图,利润增幅大于营收。

第二张,医药行业的估值图,多年来的低位。

第三张,医药行业的基金持仓比重图,也是多年的低位。

对食品饮料今年大涨行情有关注的读者,是不是觉得上面三张图反应的现状很熟悉?没错, 这大体是猛涨之前食品饮料行业的翻版 

医药股作为曾经的大热行业,不但在熊市曾经是防守绝佳标的,在牛市中也往往是大牛辈出。虽然今年光芒有些暗淡,但是看过了食品饮料的否极泰来,就不得不对其多一个心眼。

当然,作为趋势投资者,密切留意,等待趋势大为好转了,在通过类似医药分级指数基金 (160219) 之类品种杀入,才是更安稳的选择。暂时从国证医药的相对强弱走势来看,目前正处于多空双方缠斗的敏感区域,且看这次是转头向上还是继续向下。



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